불확실성하의 투자결정방법(위험조정할인율법, 확실성등가법)

불확실성하의 투자결정방법(위험조정할인율법, 확실성등가법)

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목차 불확실성하의 투자결정방법 I. 위험조정할인율법 1. 의의 2. 장점 3. 단점 II. 확실성등가법 1. 의의 2. 장점 3. 단점 * 참고문헌 본문 불확실성하의 투자결정방법 투자결정에 있어서 위험과 불확실성은 투자의 기대치에 대한 분산정도를 뜻한다는 점에서 동일한 개념으로 본다. 어떤 투자안에 대한 기대이익이 일정금액이 아니고 범위가 크다면 투자의 기대수익에 대한 분산정도가 크기 때문에 비교적 높은 위험과 불화실성을 내포하고 있다고 본다. 어떤 사물의 미래상황에 대한 객관적인 확률분포가 주어져 있을 경우 이를 위험이라고 하며 그렇지 않은 상황의 경우를 불확실성이라고 한다. 기업의 투자결정에 있어서 위험과 불화실성의 구분은 현실적으로 별 의미가 없다. 투자의 현금흐름의 예측에 객관적인 확률분포를 적용시킬 수 있는 경우란 거의 없기 때문이다. 투자결정문제에 있어서는 미래 상태에 대하여 객관적 혹은 주관적 확률을 부과할 수 있다는 가정아래 위험 하에서의 투자결정을 한다. I. 위험조정할인율법 (1) 의의 위험조정할인율법은 각 투자안마다 위험이 각기 다르기 때문에 투자안의 위험수준에 따라 할인율을 조정하여 순현재 가치를 구하고(위험조정순현가), 이에 의하여 투자안의 투자 가치를 평가하는 방법이다. 이때 위험조정순현가가 0보다 크면 투자안을 채택한다. 참고문헌 경영학 - 최수형/추교완 외 1명 저, 피앤씨미디어, 2013 2018 재미있는 경영학 워크북 - 최중락 저, 상경사, 2018 경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018 조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013 사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018 내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011 경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012 국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012 경영학원론 - Gulati Mayo 외 1명 저, 카오스북, 2016 하고 싶은 말 내용을 알아보기 쉽도록 요점을 요약하여 작성하였습니다.